跌破3200 市场何处寻底

 扩容重压 市场何处寻底？

　　在个股普跌的拖累下，周四深沪大盘呈现大幅跳水、破位下跌的态势，两市股指分别大跌2.00%和2.34%;其中上证综指失守3200点整数关口，考虑到目前短期均线系统已呈空头排列，不排除后市大盘将继续向60天均线和半年线寻求支撑的可能。

　　客观而言，当前市场所面临压力主要在于密集扩容带来的资金分流压力。统计显示，最近3周将连发29只新股，表明市场扩容节奏明显加快。其中，16日第三批8家创业板公司集中申购，周五将再发行2只新股，本周共发10只新股。而上周已连发9只新股，冻结资金超万亿，下周又将有包括第四批6只创业板新股、3只中小板新股和中国北车在内的10只新股进行发行申购。显然，近期密集的扩容高峰对市场资金面带来严峻考验。

　　另据统计显示，截至12月16日，今年以来的深沪证券市场融资额已达4490亿元，超过去年1000多亿元，启动仅过半年的IPO融资就达1663亿元，是去年的1.6倍。与此同时，今年IPO平均发行市盈率51.35倍，超募成为今年IPO的一大特色。

　　由于短期市场资金面明显趋紧，市场隐藏的各类风险正逐渐暴露出来。首先，注意到近阶段创业板个股连续调整，其高估值高定位的市场风险得到持续释放。统计显示，截至目前，28家创业板个股经过连续的调整之后，平均市盈率仍然高达76.10倍。

　　此前，深交所对涉嫌操纵吉峰农机股价的“解某某”账户采取为期三个月限制交易措施，并且调查其他多个异动账户，相关负责人表示，深交所将继续对重大异常交易行为保持高压态势，并提醒创业板已蕴含较大的市场风险，希望投资者理性参与。受管理层加强监管等因素影响，前期创业板的过度炒作迅速降温并出现连续调整，创业板股价大幅波动风险已经凸显。当然，除了市场资金面压力之外，创业板的持续扩容也带来明显的挤出效应。不过值得提醒的是，从中长线来看，创业板中真正具备高成长潜力的品种市场将会相应地赋予较高的溢价。

　　从对市场影响来看，创业板的持续调整无疑对市场人气造成明显打击。另外值得关注的一个现象就是，近期上市的招商证券率先破发，引起市场的广泛关注，同时也打击了市场信心。

　　从最近两个交易日的盘面表现来看，招商证券的破发进一步拖累高估值板块的回落，同时也极大程度上遏制了市场炒新的热情。招商证券的破发现象一方面向市场提醒，高估值的定位必然隐藏高风险;另一方面也提醒投资者，在日常操作决策中，一定要坚守价值投资理念，对于纯粹题材股的炒作和严重偏离其内在价值的品种应主动回避。（广州万隆）

    沪综指平量破位3200点

　　周四深沪A股市场总体呈现单边下跌态势，收盘沪综指破位3200点关口，成交量则呈现与周三持平状态。从市场层面来看，新股破发引发了上市新股的下挫，比如招商证券的破发使得大盘股中国重工、中国中冶、中国建筑等大盘股重心下移，而创业板股票再现大幅度重挫走势。从技术层面来看，上海综指破位30天线显得市场有向下运行态势，但成交量方面似乎并末有效放大，也显示短线可能仍有反复拉据可能。从操作层面来看，笔者建议密切关注内需消费类中低价类品种，如两市相对稀缺的啤酒板块中的西藏发展、兰州黄河等，这些品种存在业绩增长预期与提价预期，价位适中，阶段内下跌空间不大，而想象力却较好。

　　从今日基本面来看,主要集中在: 今后，银行的资本充足率信息需要以临时、季报、半年报、年报的披露频率对外披露。银监会昨天对外发布了《商业银行资本充足率信息披露指引》，规定商业银行应披露资本及资本充足率、风险暴露和评估等重要信息。而对于商业银行的专有信息或保密信息可不披露具体的项目，但必须对要求披露的信息进行一般性披露。据新华网消息，中国银监会纪委书记王华庆16日称，我国银团贷款发展平稳。截至9月末，我国银团贷款达到1.7万亿元，较2005年末增长7倍。 美国劳工部16日表示，美国11月消费者物价指数环比上升0.4%，同比上升1.8%，是1年多来首次同比上升，符合经济学家预期。12月16日，创业板再迎发行定价泡沫洪峰。当日，创业板第二批8家上市公司网下申报询价结果显示，发行市盈率平均83.59倍、市净率11.33倍。与首批创业板公司平均发行市盈率55倍、市净率10.81倍相比，分别增长51.98%和4.13%。16日，深圳某知名风险投资机构董事长向记者表示：“超过100倍的发行市盈率太疯狂了，如果像网下配售机构那样疯狂，不知道我们已死了多少回。 从江西省人民政府获悉，国务院12日正式批复《鄱阳湖生态经济区规划》，建设鄱阳湖生态经济区上升为国家战略。这是新中国成立以来江西省第一个上升为国家战略的区域性发展规划。美联储公开市场委员会在声明中表示，自上次11月份会议以来，美国经济继续复苏，劳工市场的恶化趋势已经达到遏制。如市场预期，美联储维持利率在0%至0.25%不变，并表示基于当前经济形势判断，利率将在较长时间里继续维持在低位。2009年12月16日，财政部发布了《中华人民共和国财政部会计信息质量检查公告第十六号》，公布了金融企业2007年度会计信息质量检查结果，12月15日,为期两天的第30届海湾地区阿拉伯国家合作委员会(海合会)首脑会议在科威特闭幕,会上各国领导人经讨论后同意按照欧元的模式来统一该地区各国的货币,从而为泛阿拉伯地区货币联盟的发展开辟新的道路。经指数专家委员会审议通过，上证180、上证50、深沪300和中证100等系列指数将进行样本调整。正本次调整于2010年1月第一个交易日起生效。 沪深300指数本次将华域汽车和航天信息等16只股票进入指数，攀钢钢钒、京东方A等被调出指数;上证180将调入中国建筑和中国中冶等16只股票;S上石化、华电国际等16只股票被调出指数;中证100指数更换7只股票，招商地产和泛海建设等股票进入指数，华电国际等被调出指数。本次调整的股票中，以上三个指数均调入中国建筑，其权重也是调入个股中最大的，分别为0.62%、0.5%和0.65%。根据12月16日收盘价计算本次指数样本调整后市值，沪深300指数总市值占沪深市场比例达到73.33%，上证180指数总市值占沪市比例达到79.10%，中证100指数总市值占比为58.65%。

　　总体来看，深沪A股的平量下跌显示市场虽然重挫，但跟风杀跌盘也并不踊跃，因此就短线趋势来看，投资者一方面回避估值过高且行业想象力的品种，另一方面可积极采取逢低关注的策略，对内需类如啤酒板块中的低价类品种进行吸纳，对于短线投资者目前应控制好仓位进出，稳健投资者可继续采取观望策略。（九鼎德盛）

    短期支撑悉数告破 行情仍有关注价值

    继3300失守后，5日线和10日线也先后告破，大盘在连续几日维持小幅下跌的低迷后，今日出现大幅下挫。早盘两市小幅高开后疲弱趋势迅速形成，银行、石化、有色、钢铁等蓝筹全天表现低迷，大幅拖累指数，盘中几乎没有像样反弹，基本上呈现出单边下跌走势，但下午虽然延续弱势，却也有承接盘加强的迹象，指数横盘力度有所加大。截止收盘，沪市下跌76点，收报3179点，深市跌273点，收于13391点，个股普遍陷入调整，两市红盘只有百余家，而下跌个股跌幅都相比有所扩大，量能依然与近两日基本持平，两市全天合计成交2000亿左右。

　　从盘面上看，行情依然毫无起色，热点效应继续递减，部分相对活跃个股延续性也大打这口，如昨日表现良好的医药股，今天整体跌幅居前，周初表现良好的太极系三只个股都大幅下跌，太极集团接近跌停，西南药业、桐君阁跌幅分别为8%和7%，其他医药股也不尽如人意，三普药业、莱美药业、武汉健民、联环药业、九芝堂等跌幅都在8%上下，只有西藏药业勉强收红。这给投资者带来一个警示，那就是在大盘走弱之际，切忌不能追涨，那种逆势拉升，尤其是量能过大的品种尤其值得审慎。其他行业来看，我们早盘点评的燃气板块全天走势强于大盘，长春燃气早早涨停，这主要是由于近期天然气供需缺口再度显现，另外午后提出的地产股跌幅也不大，有小幅止跌迹象。石油、环保、3G、迪斯尼、券商等也有零星表现，船舶、农业、传媒、智能电网、创业板均出现大跌。

　　今日的大阴线实体将周一大反弹的长下影中阳完全吞噬，也令周一反弹的有效性得到质疑，技术上看，沪指缩量横盘震荡已经持续了一周，中小市值品种震荡回落，重心有下移的趋势，市场看空后市，认为行情已经结束的论点逐渐增多，但我们认为，目前就下此结论为时尚早，期待中的蓝筹行情和风格转换仍存希望，从盘中可以看出，华夏银行在早盘，联通在尾市都有逆势强于大盘的表现，这两个典型代表技术上都呈现出放量攀高，走势趋好的形态，而中石化虽然这两日回落，但上升趋势依然完好，最新分析表明，指标蓝筹板块多数品种目前处于历史估值低区，投资价值依然可以看好，部分品种市盈率甚至在10倍以下，因此，我们依然建议投资者逢低可适当布局涨幅不大的蓝筹品种，继续减持题材股，在控制仓位的前提下积极调仓换股。（世基投资）