【前言】沪深股市周一早盘惯性低开，随后两市再度陷入震荡格局，午间收盘前沪指加速下跌，失守3100点大关，午后，随地产股开始发力，A股大盘强劲上攻，上证综指站上3100点关口，但两市成交额萎缩。
随地产股开始发力 沪指股终结跌势再上3100点
沪深股市周一早盘惯性低开，随后两市再度陷入震荡格局，午间收盘前沪指加速下跌，失守3100点大关，午后，随地产股开始发力，A股大盘强劲上攻，上证综指再度站上3100点关口，但两市成交额却再度萎缩。
沪指收盘报3122.97点，涨幅0.29%，成交额924.9亿元；深成指收13011.2点，涨幅0.74%，成交额541.5亿元。
盘面看，两市板块涨多跌少。酿酒行业今日涨势最劲，纺织机械、纺织行业、农林牧渔、汽车等行业紧随其后；环保、供水供气、金融行业今日下跌。
个股方面，地产股近期一直萎靡，今日反弹，龙头股万科A涨1.23%，深深房A涨4.73%，世联地产涨5.24%，高新发展大涨9.13%。
受银行资本金消息困扰，金融股依旧未见起色，中国平安领衔下跌，跌幅达3.79%，但券商股今日却全线飘红，西南证券、海通证券涨幅均超3%。
受掌门人黄茂如受调查影响，茂业系旗下A股公司上周重挫，今日却再度卷土重来，成商集团大涨8.17%，商业城涨1.29%，深国商涨幅4.51%。
此外，酿酒股今日全线走高。山西汾酒、老白干涨幅均超6%，五粮液大涨5.44%，古井贡酒涨逾4%。
年关将至，新股发行呈现出井喷态势。继上周10只新股同发后，本周又有11只新股上市发行，而其中亦包括中国北车、中国化学在内，预计冻结资金或将超过3万亿元。市场认为，如此利空下，A股资金面将接受考验。（中国新闻网）
分析：地产股或存短线套利空间
在上周地产股的连续杀跌之后，本周的主要做空动能可能来自银行股和石化双雄，投资者可密切跟踪银行股走势。短线操作者可选择地产股进行短线套利，但要快进快出。（每日经济新闻）
地产甲流了 天黑好偷菜
成交量依然无法放大，但市场已渐渐杀出恐慌盘。上周五的尾盘，中国铝业(601600.SH)一笔巨单下杀5个点，直奔跌停，显然有大资金接到了清盘指令。同样遭遇的是地产，前期显著抗跌的二线地产商大面积躺在跌停板上，保利地产大幅杀穿年线。
恐慌在蔓延，资金在持续流出，题材股正成为做多资金的噩梦。上周市场，中小板资金净流出48.44亿元，化工流出23.09亿元，房地产流出21.75亿元，新能源流出19.03亿元，酿酒食品流出17.79亿元，医药流出16.29亿元，农业流出15.41亿元，有色流出15.15亿元，汽车流出14.01亿元，电器流出10.38亿元。创业板、煤炭石油、钢铁、航天军工等，均有亿元级别的大额流出。
但权重依然有做多身影。上周银行净流入12.40亿元，券商流入1.38亿元。
在连续的下挫后，二八已成笑谈，但依然有可能实现，不要忘记，二类股的主导力量来自机构，操盘风格和投机力量截然不同，2007年的蓝筹行情就是缩量上涨的。
空头市场，管住自己的手是必要的，这同时包括不逆势做多和不盲目割肉。在几乎所有的蓝筹板块都时有盘中异动后，只有房地产单边下挫，加之板块内强势股的大幅度补跌，这会不会最后的宣泄？
有预期并不是特别坏的事情，保持冷静可能可以给你带来利润。况且，注意到近期二类股体现出的赚钱效应，也是应该的。（理财周报）
地产一天流出15亿元逼近年线 分析师仍看好明年
石化、银行、券商、煤炭，甚至有色，蓝筹中，只有地产这般无助，单边下跌。众多的一线地产商直奔年线而去，上周五的保利地产(600048.SH)甚至长阴杀破，而前期相对抗跌的二、三线地产也未能幸免，大面积跌停。
虽有政策利空影响，但地产公司基本面的良好却是不争的事实。如果有二八转换，那地产可能是空头目前的最大堡垒，需要多头攻破；而如果有反弹发生，短期跌幅较大地产同样是个选择。
一线地产逼近年线
12月8日，房地产板块开始了9连阴之旅，重挫15.06%。小阴碎步在12月18日长阴加速，一大片二、三线地产商如苏宁环球(000718.SZ)、大龙地产(000159.SZ)躺在跌停板上。前一交易日强势涨停的万方地产(000638.SZ)闷杀所有短线资金，盘中长时间跌停。
前期抗跌的补跌，前期先行下挫的一线地产商同样跌幅不小，保利地产、金地集团(600383.SH)、招商地产(000024.SZ)等龙头品种跌幅超过7%.
K线形态恶劣，华侨城A(000069.SZ)几乎90度下挫，保利的年线毫无支撑，资金的净流出达到疯狂，上周五一天便净流出15.03亿元。
实际上，此次的下跌部分源于银监会发布的这份《商业银行资本充足率信息披露》，而在这份报告中，房地产更成为宏观调控的主要对象，在个人住房转让营业税征免时限由2年恢复到5年之后，5部委规定开发商拿地首付比例不低于50%.
诸多地产股近期持续走弱也正是对政策的及时反应，即使在银行、石化等权重股多次护盘之时，地产股仍然没有出现强有力的反弹。
显然，场内资金对地产股的减持较为坚决。
不用过分担心
实际上，近期政府对房地产已经颇具调控意味。尽管推进城镇化进程对二、三线城市房地产行业形成有力刺激，部分区域性地产股龙头前期也有短暂表现，但其后二手房营业税征免期从两年恢复到五年的举措，具有明显的抑制投资性住房需求的信号。
广州市寒桐投资顾问有限公司总经理韩世同对记者表示，“目前中央说是在保持政策的连续性，但是实际上政策是有所调整的。”
市场的普遍预期是，2010年市场的信贷规模将不会超过7.5万亿元。实际上央行回笼资金的举措近期并不少见，而银监会对于资金规定的报告一出，更是引起了股价大跌。
“现在是处于高度政策敏感期，股市和楼市都是很敏感的，但是楼市可能会相对滞后一点。”韩世同称。
目前看来，房价已经再度触摸2007年的最高点，大家买房热情依旧不减。“在这些热情的购房者中间，投资客和投机的人都在减少，更多的是改善型的人在买。投资客实际上已经在观望了，因为房价这么高，而且政策又这么的不稳定。”韩世同表示。
数据显示，1-11月，全国商品房销售面积75203万平方米，同比增长53.0%。商品房销售额35987亿元，同比增长86.8%.
而业绩大增也正成为了房地产公司今年年末最大的利好。虽然房地产板块的表现差强人意，但是分析师看好房地产公司的业绩，认为来年的业绩利好一定能弥补年前房地产板块走弱的遗憾。
在记者的采访过程中，大多数分析师对于房地产板块来年的行情还是很看好的。海通证券分析师帅虎就对记者说：“目前的这种大跌是由政府政策影响，而且今年已经结束了，明年可能会是一个先上后下的趋势，不过具体的还要看行情走势，而且今年房地产公司四季度的经营业绩状况相比2008年肯定会大幅提升的。”
“不用过分担心。”圆融投资公司执行董事冉兰对记者表示，“市场的情况还会继续。市场的两大因素都没有改变，一个是流动性没有收缩的迹象，二是今年的业绩状况将有大幅提升的趋势依旧。到明年1.2月份的时候业绩出来的时候，也就是房地产行业表演的时刻了。”（理财周报）
楼市新政剑指高房价 并非打击房地产行业
囤地、炒地一直被指称为高房价的推手之一，财政部、国土部等五部委17日出台《进一步加强土地出让收支管理的通知》，是相关部门打出的房市具体调控第一拳。通知中规定开发商拿地后首次缴款比例不得低于全部土地出让款的50%，如果开发商拖欠价款，不得参与新的土地出让交易。
从近期国家出台的相关政策可以清楚地看到，楼市新政并不是要打击房地产行业，而是要遏制房价过快上涨。
首先，中央高度重视房价过快上涨等问题。12月7日结束的中央经济工作会议，报告中没有提及房价及抑制投机需求，指导方针主要是继续支持合理的自住需求，增加普通商品住宅供应。12月9日国务院常务会议明确，“个人住房转让营业税征免时限由2年恢复到5年，其他住房消费政策继续实施”。同日，国家发改委主任张平明确表示，要抑制投机性购房。12月14日国务院常务会议指出，要综合运用土地、金融、税收等手段，加强和改善对房地产市场的调控，遏制部分城市房价过快上涨的势头。
这些楼市调控表述说明中央对房价过快过多上涨等问题已经高度重视，表达了决策层调控房地产市场、打击高房价的决心。
其次，打击地价上涨预期，有效遏制房价过快上涨。今年以来，地王一个接一个地产生。就在12月，中建国际联合保利分别以17.2亿、14.7亿、16.1亿的价格包揽奥体公园南区3号地、4号地、5号地;远东新地以48.3亿打败保利龙湖等近20家房企拿下亦庄新城地块，溢价率高达467%。
而地王的背后是房价的疯狂。从上海、广州、北京、深圳等一线城市来看，一年内房价涨幅超过50%的楼盘比比皆是。国家统计局资料显示，3月至11月，全国70个大中城市房屋售价环比涨幅逐月扩大，全国楼市一片普涨。
事实上，土地价格大幅度上涨，也是不断推高房价的一大推手。如果政府严厉惩罚囤地炒地者，必然会打击地价上涨预期，从而遏制房价持续上涨。
第三，抑制投机性购房有助于平抑房价。中国社科院日前发布《住房绿皮书》指出，京、沪、杭等二十多个城市商品住宅价格出现泡沫，北京地区房价中泡沫成分约占五分之一。
不言自明的是当前房价上涨快的地区，投机成分比较多。这些投机炒房者，利用金融杠杆等手段，不断拉升房价上涨预期，不断炒高房价。因此，政府出台具体楼市政策的调整，能够对炒房起到挤出效应，缓和供求关系，有助于平抑房价。
总之，可以预期的是，只要国务院会议精神能得到彻底执行落实，一旦相关后续政策具体出台，房价疯涨之势应该会得到有效“遏制”。（证券日报）
中原证券：把握政策风向 地产股明年冷暖不均
根据我们对国家宏观经济刺激政策以及房地产行业扶持政策在2010年走势的判断，采用我们一贯坚持的房地产行业“两分法”的分析方法，我们认为，由于国内经济将在2010年确定性自主复苏，国内宏观经济刺激政策和房地产扶持政策将会发生改变，而政策的变动将主导房地产行业不同表现的上下半场。
上半场风和日丽
2010年房地产市场发展的驱动力主要是房地产市场内生供求关系力量和外部政策作用，而宏观经济政策和针对房地产的行业扶持政策在国内经济未明确牢固复苏前不会立即有大的转向，这将使得房地产市场2010年上半场呈现风和日丽。
下半场秋意渐浓
由于2010年经济复苏基础更加巩固，通胀管理变成现实需要，政策将会因此发生某种改变。而2009年中期大幅增加的新开工房屋也将陆续入市，缓和原本紧张的供求关系，悲观预期将逐渐浓厚，房地产市场下半场将会秋意渐浓。
政策转向是大概率事件
当前国内房地产已经确定无疑的复苏，并且经历了房价的快速上涨，房地产泡沫初现，房地产行业刺激政策目标已经实现。随着宏观经济刺激政策开始退出，尤其是加息开始启动，2009年底到期的政策陆续退出将是大概率事情。
上半年超配下半年标配
正如前面所论述的那样，房地产行业2010年将因政策原因出现表现不同上下半场，因此，2009年四季度至2010年上半场，建议超配地产股，房地产行业将强于大市，这阶段的股票配置策略应该以积极进取为主。
操作逻辑之一：关注充分享有行业周期成果型全国龙头公司，比如万科、保利地产、金地集团和招商地产。操作逻辑之二：迅速成长型区域龙头。二线区域性地产公司由于目前规模相对较小而更具成长性，其中个别公司甚至有望成为新的全国性龙头公司。据此推荐二线区域性龙头公司，比如华业地产、华发股份、苏宁环球、首开股份、建发股份、大连友谊、福星股份。
下半场策略以抗风险为主，因此，此阶段建议标配房地产股，房地产行业将同步于大市。在此阶段，抗风险将显得尤为重要。操作逻辑之一：推荐具有央企和地方国企背景的地产公司，比如保利地产、金融街。操作逻辑之二：业绩增长确定的房地产公司，推荐招商地产、保利地产、金地集团、万科A、苏宁花球和华发股份。
我们认为，成交量是影响公司业绩和股价表现的主要因素，房价是次要因素。由于政策和购房者预期调整，成交量可能超过预期大幅下降。而政策是决定房地产市场最重要的外部因素，政策调整可能会提前，或者调整的幅度超过预期，我们分析论证的上半场可能落空的风险。
根据盈利性、成长性和抗风险能力等多项指标，结合我们对于明年市场判断，我们重点推荐保利地产、金融街、大连友谊和华业地产。（中原证券）
